Téma: Burza, burzovnictví
Předmět: Ekonomie
Zaslal(a): Adan12
CP se obchodují na:
- Organizovaném trhu (burzovním)
- Neorganizovaném trhu (mimoburzovním)
BURZA – ZNAKY
- -obchoduje se zbožím, které se fyzicky nenachází na burze
- -obchody se konají pravidelně na urč. místě v urč. čase (koncentrace nabídky a poptávky)
- -přesná pravidla pro obchodování
- -obchodování se může zúčastnit pouze vymezený okruh lidí
DRUHY BURZ:
- Všeobecné – obchoduje se s více druhy zboží (plodiny, drahé kovy, CP, …)
- Specializované – obchoduje se pouze s určitým druhem zboží
- Zbožové (komoditní) – káva, kakao, obilí, bavlna, měď, olovo, ropa, …
- Devizové – obchody založené na pohybech kurzů měn
- Burzy CP – obchody s dl. CP
BURZY V ČR:
- Burza CP Praha a. s.
- RM – systém, česká burza CP a. s
- Plodinová burza v Brně
- Komoditní burza Praha (pšenice, ječmen, žito, kukuřice, řepka)
- Českomoravská komoditní burza Kladno (nerost. Suroviny, drahé kovy)
- PXE (energetická burza Praha)
BURZA CP PRAHA a. s.
Historie
- -snaha o založení burzy na území ČR od dob Marie Terezie
- 1855 – založena Prozatímní burza v PHA
- 1871 – založena Pražská burza pro zboží CP
- -postupně patřila mezi 10 nejvýznamnějších burz v Evropě
- -významnější než Vídeňská burza
- -obchody s CP a komoditami, zejména cukr
- 1938 – činnost pozastavena na více než 50 let
- 1992 – vznik Burzy CP Praha a. s.; navazuje na prvorepublikovou tradici
- 1993 – zahájení obchodování se 7 emisemi CP; postupně na trh uvedeno 955 emisí CP z 1. Vlny kupon. Privatizace
- 1994 – zahájení oficiálního výpočtu indexu PX
- 1997 – velké vyřazení nelikvidních CP z burzy
- 2004 – stává se členem Federace evropských burz (FESE)
- 2006 – zahájení obchodování s fin. deriváty (futures)
- 2007 – vznik energetické burzy v Praze (PXE)
- 2008 – hl. akcionářem Vídeňská burza s podílem 93% na ZK
- 2010 – dceřinná spol. Centrální depozitář CP
Současnost
- = a. s.
- -původně ji založilo 12 ČS bank a 5 obchodníků s CP (od roku 2008 majoritní akcionář WienerBörse AG)
- -do listopadu 1993 se obchodovalo pouze 1krát týdně
- -od 19. 9. 1994 se obchoduje každý den a současně prudce zvyšuje objem obchodů
- -činnost se řídí zákonem č. 214/1992 Sb. o burze CP v platném znění
- -vnitřní pravidla činností a obchodování si burza stanoví sama v Burz. řádu a Burz. pravidlech
ORGÁNY BURZY
- Valná hromada – nejvyšší orgán
- Burzovní komora – statutární orgán
- Dozorčí rada – kontrolní orgán
- Výbory (např.: Burzovní výbor pro kótaci)
ČLENSTVÍ NA BURZE
- -BCPP je organizovaná na členském principu, tzn., že na burze může obchodovat pouze vymezený okruh obchodníků
- -ostatní investoři musí pro své obchody využívat některého člena burzy jako zprostředkovatele
KDO MŮŽE OBCHODOVAT NA BURZE:
- Členové (15) Členové burzy jsou velké banky a obchodníci s CP (Patria Finance, Cyrrus apod.)
- Akcionáři burzy
- ČNB
- Ministerstvo financí ČR
OBCHODOVÁNÍ NA BCPP
- -BCPP je burza elektronická, nemá tedy žádný parket
- -automatické zprac. objednávek prostřednictvím výpočet. techniky
- -obchoduje se 5 dní v týdnu; 9 – 16 hodin
-existují zde 3 zákl. trhy(podle požadavků na info. povinnost emitentů a kvality CP):
1) Prime – 14 nejkvalitnějších CP
2) Standart
3) Start – neregulovaný trh
- -každá akcie má stanoven tzv. lot – počet CP, min. obchodovatelné množství CP
- -lot může být u každé emise jiný
- -obchoduje se pouze v násobcích lotů
VYPOŘÁDÁNÍ OBCHODŮ
- -BCPP garantuje vypořádání na ní uzavřených obchodů
- -nemůže se stát, že někdo uzavře smlouvu o koupi CP a nezaplatí
- -burza má proto vytvořený samostatný garanční fond
- -obchod se vypořádává přes Burzovní registr
- -následný převod zaknihovaných CP přes CDCP (=centrální depozitář CP)
DRUHY BURZ. OBCHODŮ
- Z hlediska času
- Promptní
- Termínované
- Z hlediska úmyslu
- Skutečné
- Diferenční (spekulativní, pouze se proplácí diference mezi očekávanou a skutečnou hodnotou)
BURZOVNÍ INDEXY
=zákl. statistický ukazatel, který popisuje vývoj celého burz. dne
- -investor nemusí sledovat tisíce akcií a jejich kurzy, stačí se podívat na hodnotu indexu
- -investorům slouží jako ukazatel, který jim říká, jak se daný trh v čase vyvíjí, zda má růstovou či klesající tendenci
TRŽNÍ SITUACE
- BEAR trend (medvědí trh) – trh, který má klesající tendenci
- BULL trend (býčí trh) – trh, který má rostoucí tendenci
DRUHY INDEXŮ
- Výběrové indexy – obsahují vzorek významných akcií obchodovaných na daném trhu (Dow Jones)
- Souhrnné indexy – obsahují všechny akcie obchodovatelné na daném trhu (Composite)
ZPŮSOBY VÝPOČTU INDEXŮ
- Cenově vážené indexy – hodnotu indexu ovlivňuje jen cena v něm zahrnutých akcií (DJIA)
- Indexy vážené podle tržní kapitalizace – hodnotu indexu ovlivňuje cena + počet akcií v oběhu (NASDAQ)
INDEXY BCPP
- Index PX
- -oficiální index BCPP
- -používá se od roku 2006, kdy nahradil indexy PX – 50 a PX – D (převzal hodnotu indexu PX – 50)
- -zahrnuje emise nejsilnějších spol. obchodovaných na BCPP, tzn. BLUE CHIPS (13 emisí)
- -výběrový index počítaný dle tržní kapitalizace (aktualizace hodnoty každých 15 vteřin)
- Index PX – GLOB
- -cenový index se širokou bází
- -obsahuje všechny akcie z PX + 14 dalších
- -výběrový index počítaný dle tržní kapitalizace
- -výpočet 1krát denně po skončení burzovního dne na základě závěr. Kurzů
RM –SYSTÉM, česká burza CP a. s.(-úplný název)
- -vznik v roce 1993, původně kupónové privatizaci, která vyžádala vybudování rozsáhlé PC sítě po celé ČR
- -od 1. 12. 2008 má oficiální statut burzy CP
- -sídlo v Praze a pobočky ve všech velkých městech
- -obchodování je plně elektronické (i on-line přes internet)
- -obchodování s akciemi nejvýznamnějších českých, ale i zahr. spol. (i s těmi, které se nevyskytují na BCPP)
- -zákaznický princip – zaměření především na drobné a střední investory (nemusí být člen burzy), ale nutno splnit určitá kritéria
- -při nákupu CP se peníze musí skládat předem (nulové riziko nevypořádání obchodů)
- -zákl. index – INDEX RM – odráží vývoj 9-ti nejobchodovanějších CP na RMS (hodnota kolem 1950)